Доступ к франкфуртской фондовой бирже. Франкфуртская фондовая биржа и хауптвахе во франкфурте-на-майне

История торговой площадки начинается в 1585 году. После принятия купцами единых курсов валют во Франкфурте-на-Майне была создана биржа.

Значение ее возросло после Второй мировой войны в конце 40-х годов, когда торговая площадка заняла лидирующие позиции в Германии. С 1993 года Франкфуртская фондовая биржа находится под управлением «Deutsche Boerse Group».

Суммарная капитализация компаний, а их на бирже представлено более тысячи, составляет около двух триллионов долларов. Оборот финансовых средств на Франкфуртской бирже составляет почти 90% торгового оборота всех европейских бирж. В 2017 году решением Еврокомиссии было заблокировано слияние данной торговой площадки с Лондонской биржей, что предотвратило монополизацию рынка.

Фондовые индексы

Основной фондовый индекс Франкфуртской биржи обозначается аббревиатурой DAX, его колебания во многом характеризуют состояние экономики Германии. Данный показатель рассчитывается исходя из текущих котировок акций тридцати крупнейших немецких компаний.

Помимо основного индекса на фондовой бирже используются ряд его производных, они рассчитываются на основании стоимости акций следующих категорий:

TecDAX. 30 компаний из высокотехнологичных отраслей, активы которых отличаются высокой ликвидностью;
MDAX. 50 наиболее крупных корпораций, которые не вошли в TecDAX. В данную группу входят всемирно известные бренды Puma SE, Metro AG и Hugo Boss AG.
SDAX. Компании, занимающие в рейтинге позиции начиная с 81 по 130, корпорация Bauer AG является наиболее известным представителем данной группы.
HDAX — общий индекс, рассчитываемый на основании данных о котировках акций фирм из самых разных отраслей экономики.

Сводный индекс CDAX отражает стабильности биржи, основой для его расчета являются данные более чем трехсот эмитентов, в их число входят крупнейшие автопроизводители, финансовые и кредитные учреждения, а также множество других компаний.

Торговая система Xetra

Функционирование биржи обеспечивает сложный программно-аппаратный комплекс. Торговая система называется Xetra и впервые она была запущена в 1997 году. С данной системой интегрировано более двух десятков европейских и азиатских торговых площадок, в том числе и общегерманская, и Шанхайская.

Система Xetra позволяет выполнять операции покупки-продажи деривативов, акций, ценных бумаг. Подсистема Cash Market используется на рынке наличных денежных средств, а Xetra-Gold — для приобретения и реализации банковских металлов. Всего в рамках комплекса действуют более 2 500 инструментов, включающих традиционные — ETF, инвестиционные фонды и другие, а также редко используемые ETNc (ценные долговые бумаги) и ETSc (товарный индекс).

Основные игроки

На описываемой торговой площадке происходит покупка и продажа ценных бумаг большого количества компаний. Основные игроки Франкфуртской биржи делятся на три категории:

банки;
официальные курсовые маклеры;
зарегистрированные трейдеры.

Каждая из них выполняет собственные функции. Банки формируют первоочередную цену и обеспечивают основной вал операций. Маклеры принимают от своих клиентов заявки и выполняют их, следуя полученным указаниям. Свободные трейдеры не обладают значительным спекулятивным потенциалом, хотя их общее количество велико они не могут действовать консолидировано.

- (Frankfurt Stock Exchange, Frankfurt Wertpapierbrse) Старейшая и крупнейшая из восьми региональных фондовых бирж Германии, на которую приходится более 75% объемов торговли ценными бумагами в этой стране. Первые операции на ней начались в 1820 г.… … Финансовый словарь

Франкфуртская фондовая биржа - Старейшая и крупнейшая из восьми региональных фондовых бирж Германии, на которую приходится более 75 % объемов торговли ценными бумагами в этой стране. Первые операции на ней начались в 1820 г. (с акциями Австрийского национального банка), со… …

Франкфуртская фондовая биржа - Фондовая биржа, получающая финансовую и административную поддержку со стороны Немецкой биржи (Deutsche Borse AG), являющейся холдинговой компанией. Эта фондовая биржа отвечает за правила доступа на биржу, проведение торгов и осуществляет надзор.… … Финансово-инвестиционный толковый словарь

ФРАНКФУРТСКАЯ ФОНДОВАЯ БИРЖА - (Frankfurt Wertpapierbor e) старейшая и крупнейшая из восьми фондовых бирж Германии. На нее приходится более 75% операций с ценными бумагами в стране. Торговля осуществляется на трех рынках биржи: официальном рынке, где производятся операции с… … Внешнеэкономический толковый словарь

Фондовая биржа - Бомбейская фондовая биржа Старейшая биржа в Индии и Азии. Основана в 1875 году как местная Ассоциация биржевых маклеров. Признана правительством как официальная биржевая площадка в 1956 году. В 2005 году преобразована в … Википедия

Франкфуртская биржа - Франкфуртская фондовая биржа Расположение Германия: Франкфурт на Майне, Гессен Год основания 1585 Валюта Евро … Википедия

БИРЖА ФОНДОВАЯ. ОРГАНИЗАЦИЯ И ФУНКЦИОНИРОВАНИЕ - Нью Йоркская фондовая биржа. Это некоммерческая организация, принадлежащая 1366 ее членам и управляемая советом директоров. Доходы биржи формируются за счет сборов, уплачиваемых членами и представляемыми ими компаниями, и используются на оплату… … Энциклопедия Кольера

Биржа Фондовая - биржа, на которой совершаются сделки с ценными бумагами и другими фондовыми ценностями (золото, биржевые конракты, валюта). На Б.ф. происходит купля продажа акций, облигаций акционерных компаний, государственных и муниципальных облигаций.… … Словарь бизнес-терминов

биржа фондовая - Биржа, где совершаются сделки по ценным бумагам. Через ф.б. мобилизуются средства для долгосрочных инвестиций в экономику и для финансирования государственных программ. На ф.б. происходит купля продажа акций, облигаций акционерных компаний,… … Справочник технического переводчика

БИРЖА, ФОНДОВАЯ - биржа, где совершаются сделки по ценным бумагам. Через Ф.б. мобилизуются средства для долгосрочных инвестиций в экономику и для финансирования государственных программ. На Ф.б. происходит купля продажа акций, облигаций акционерных компаний,… … Большой бухгалтерский словарь

Франкфуртская фондовая биржа является самой крупной в Германии и одной из крупнейших мировых бирж. Компаний, имеющих листинг акций на FWB, насчитывается около 73.

Время работы

Торговая сессия открывается в 11:00 и заканчивается в 22:00 по мск времени.

Индексы

DAX - важнейший фондовый индекс Германии. Индекс вычисляется как среднее взвешенное по капитализации значение цен акций крупнейших акционерных компаний Германии (при этом капитализация рассчитывается лишь на основе акций, находящихся в свободном обращении). Индекс учитывает также полученные в виде дивидендов доходы по акциям, предполагая, что дивиденды реинвестируются в акции. Таким образом, индекс отражает суммарный доход по капиталу.

После завершения торгов на бирже уже рассчитывается индекс L-DAX (Late DAX), который является индикатором развития индекса DAX после закрытия биржи.

Торги

Сегодня оператором Франкфуртской биржи является Deutsche Borse Group - организация с публично-правовой деятельностью, которая позволяет наиболее оптимальным способом организовать ход торгов.

В немецкую структуру Deutsche Borse входят одноименная фондовая биржа, электронная торговая система Xetra, крупнейшая европейская клиринговая организация Clearstream (обслуживает продавцов и покупателей ценных бумаг из более чем 110 стран мира), поставщик биржевой информации Market News International, Eurex Group (основной бизнес – организация торговли производными инструментами и сопутствующие услуги) и др.

Капитализация Deutsche Borse составляет около 8 млрд Евро, прибыль в 2011 году – около 950 млн Евро.

Сама биржа является оператором системы Xetra, которая известна, как одна из наиболее ликвидных электронных торговых систем на мировом рынке кассовых сделок, в которой задействовано более 650 участников.

История биржи

История биржи ведет свое начало еще от принятия торговцами в 1585 году единых обменных курсов валют во Франкфурте-на-Майне, который к тому моменту уже стал крупным европейским торговым городом.

Лидирующую позицию Франкфуртская биржа в Германии занимает с 1949 года. В конце 1980-ых годов Deutsche Borse объединил несколько немецких бирж под своим крылом, в том числе и Франкфуртскую.

В 1988 году общественности был представлен индекс DAX, который представлял собой список из 30 ведущих компаний Германии — «голубых фишек», торгующихся на Франкфуртской бирже. В этот список вошли такие мировые лидеры в своих отраслях, как Siemens, Adidas, BMW, Volkswagen Group, Bayer, Metro, Henkel. Оператором площадки является Deutsche Boerse Group AG. Под контроль «Deutsche Boerse Group», созданной на её основе, была передана в 1993 году.

Будучи созданной в 1585 году, площадка (по словам владельцев), ведет историю еще с XI века, когда купцы с Запада встречались на ярмарках с язычниками Сибири.

Сегодня входит в десятку крупнейших торговых площадок Европы и выступает безусловным лидером континентальной части. Капитализация ее участников достигает 1.9 трлн. долл. США, по суммарным оборотам на биржу приходится до 90% всего рыночного движения. Биржа входит в конгломерат Deutsche Borse и имеет тесные связи с SIX Swiss Exchange.

Немцы возводят историю Франкфуртской биржи к осени 1150 года, когда на Рейне прошла первая продуктовая ярмарка. Эта информация якобы зафиксирована в письменных источниках. В 1330 году Людвиг Баварский расширил влияние торговой площадки, введя весеннюю ярмарку, что было на руку купцам пушниной и жителям западной Европы - они всегда были богаты рыбой.

К началу XVI века город, находившийся в центре Европы, стал настолько богат, что Мартин Лютер называл его «серебряной и золотой дырой Германской империи ». Сюда съехалось огромное количество французских и голландских купцов, подвергшихся гонениям на родине из-за приверженности протестантизму. Тем временем каждый регион феодальной Европы имел свою валюту, и во кросс-курсах путались даже торговцы.

В 1585 году они встретились на традиционной ярмарке и установили единые обменные курсы, дабы пресекать мошенничество. А через 20 лет, в 1605 году, появились слова Burs или Börse , которым впоследствии стали называться все биржи континентальной Европы.

Историки убеждены, что оно пошло от имени купца из Брюгге Вана дер Бёрсе, причем у слова «бёрс» есть и второй смысл - мешок, кошелек, сума.

Первый лист с валютными котировками датирован 1625 годом, в нем уже значились 12 наименований валют с датами оплаты товаров, полученных на ярмарке. В 1666 появляются правила поведения маклеров, а в 1694 году они переезжают в собственное здание Großer Braunfels. В 1779 году на бирже были впервые размещены государственные облигации Императора Германии.

После I мировой войны акции компаний, обращающихся на бирже, упали в цене до уровня мусора, и в 1929 году, одновременно с США, начался финансовый кризис, получивший название «Черная пятница». Всю II мировую войну площадка работала, набирая обороты, но после падения III Рейха была закрыта на полгода. В 1953 году начинаются торги долларами США, Канады, швейцарскими

франками и валютой Европы. В 1957 году открывается восстановленный Торговый зал биржи. А, внимание , уже в 1969 году (!), за два года до , в здании Рамхофф устанавливается компьютерная система BOGA , позволявшая обмениваться котировками через телекс. В 1993 году Франкфуртская фондовая становится биржей новых рынков (аналог доткомов) и входит в группу Deutsche Börse AG .

Интересная вещь. В 2002-2004 годах владельцы Франкфуртской торговой площадки вели переговоры о слиянии с , что сделало бы группировку третьей в мире по капитализации. После былинного отказа (гендиректору Deutsche Börse AG Вернеру Зайферту пришлось уйти в отставку ), немцы начали переговоры с французской с капитализацией 3 трлн. долл. США.

Вначале стороны не могли договориться о цене, затем к игре подключилась , купившая европейцев за 9.96 млрд. дол. США с правом обмена акций. Потерпев поражение, немцы поспешили и выкупили конгломерат швейцарских бирж SIX Swiss Exchange. Финансовых оборотов это практически не увеличило, но дало возможность экспортировать Xetra за пределы Германии.

Современная Франкфуртская биржа

Сегодня Франкфуртская биржа является одним из мировых лидеров финансовой системы, на ее полях торгуются более 1000 компаний суммарной капитализацией 1.9 трлн. долл. США. Схема отлична от других площадок конгломерата Deutsche Borse AG: все игроки делятся на три категории: банки, официальные курсовые маклеры и зарегистрированные трейдеры, причем последним отводятся наименьшие права.

От банков зависит первоочередная цена купли-продажи, поскольку именно на них приходится вал всех операций. Курсовые маклеры (они относятся к самой бирже), принимают и исполняют заявки, и от их расторопности зависит спред. Свободные трейдеры играют роль «мелкой рыбы при хищнике» и, несмотря на свое количество, большим спекулятивным потенциалом не обладают.

Основной торговой системой биржи является система Xetra (Exchange Electronic Trading ). Она была создана в 1997 году и, благодаря скорости, надежности и простоте освоения, быстро завоевала любовь игроков. В общей сложности к ней подключено около 20 площадок по всей Европе, включая Франкфуртскую, общегерманскую Deutsche Börse AG, SIX Swiss Exchange, Eurex и Шанхайскую фондовую биржу.

Через Xetra осуществляются операции в рамках купли-продажи ценных бумаг и деривативов, также действует рынок наличных Cash Market и ценных металлов Xetra-Gold . В рамках Xetra обращаются свыше 2.5 тысячи различных инструментов, включая ставшие уже традиционными инвестиционные фонды и ETF, а также редкие товарные индексы ETSc и ценные долговые бумаги ETNc.

Основных индексов на Börse Frankfurt несколько, это как уже знакомый (нем. Deutscher Aktienindex ), так и его производные DAXPlus, Cdax, DivDAX, LDAX, MDAX, SDAX, TecDAX и VDAX. Кроме того, на площадке рассчитывается Euro Stoxx 50, ключевой индикатор всей европейской экономики, рассчитываемый сразу в пяти валютах.

Поскольку экономика Германии является мощнейшей в Еврозоне, именно она тянет на себе долговые обязательства стран PIIGS (Португалия, Ирландия, Италия, Греция, Испания). Из-за этого котировки индекса DAX практически полностью копируют Euro Stoxx 50, и, отслеживая один, можно понимать динамику другого. Остальные «DAXы» являются секторальными и интересны инвесторам, играющим в сегментах.

TecDAX – Индекс Frankfurter Wertpapierborse TecDAX включает в себя 30 компаний, работающих в сфере высоких технологий, чьи акции являются наиболее ликвидными. В частности, сюда включены такие фирмы, как ADVA Optical Networking и Quality Service Communications AG (QSC), а также разработчик ПО Software AG.
MDAX – В индекс MDAX входят компании, которые идут вслед за первой тридцаткой. При расчете этого индекса используются показатели 50 эмитентов. В частности, сюда включены такие известные бренды, как Hugo Boss AG, Metro AG, Puma SE .
SDAX — Индекс SDAX рассчитывается на основании стоимости акций фирм из первой группы. Эти компании занимаются места с 81 по 130. Здесь можно встретить такие известные бренды, как Tom Tailor Holding AG, Bauer AG и так далее.
HDAX – HDAX является общим индексом, который включает в себя компании вне зависимости от сферы их работы. Сюда входят фирмы, представленные в описанных выше индексах. Среди компаний можно отметить, к примеру, BB Biotech AG (работает в сфере биотехнологий) или Q Cells GMBH (производит солнечные батареи).
CDAX – Индекс CDAX является сводным. В него включены более 300 компаний, которые представляют первую и вторую группу. Благодаря этому, данный индекс можно рассматривать как показатель «здоровья» немецкой фондовой биржи. Здесь собраны компании из различных сфер, в том числе автопроизводители (к примеру Volkswagen AG ), банки (Commerzbank AG ) и так далее.

Самыми крупными компаниями, акции которых торгуются на FWR являются:

Adidas
BMW
Deutsche Lufthansa
Henkel
SAP
Volkswagen Group
Bayer
Daimler
Deutsche Bank
Deutsche Telekom
E.ON
Porsche

и другие.

Frankfurter Wertpapierbörse

Всего на Франкфуртской фондовой бирже присутствует свыше 250 международных торговых учреждений, а общее количество трейдеров превышает 4.5 тысячи. Это объяснимо, ведь при капитализации (чуть меньше 2 трлн. долл. США), на площадке участвуют компании, представляющие до 35% всего инвестиционного капитала планеты. Теоретически, суммарная емкость биржи может достигать 20 трлн. евро.

Условия для листинга достаточно просты, но, в зависимости от величины компании, различают два рынка присутствия. Первый из них называется «Стандартный » и регулируется требованиями Deutsche Börse AG. Второй зовется «Премиум », и здесь регламентирующий документ это Директива ЕС «О рынках финансовых инструментов» (MiFID). Участники второго обязаны проводить семинары, съезды и собрания.

Для выхода на оба рынка кандидату на включение нужно изготовление проспекта эмиссии. Минимальный срок существования эмитента (соблюдение текущей организационно-правовой формы не требуется) равен трем годам. Финансовая отчетность должна соответствовать МСФО (IAS/IFRS), у нерезидентов ЕС - МСФО (IAS/IFRS) или его адекватному эквиваленту.
Минимальная рыночная капитализация кандидата на листинг должна равняться 1.25 млн. евро, минимальный объем первичного IPO - 10 тысяч акций, фри-флот на момент размещения - 25%, но бывают исключения. За полгода до предполагаемого размещения компания должна пройти аудит с публикацией на английском или немецком языке, предоставить бухгалтерский баланс по ПФФЗ или IFRS, иметь свой сайт.

В свое время на Франкфуртской бирже числилось до 50 компаний из стран бывшего СССР, подавляющее количество - российские, металлургического, перерабатывающего, сырьевого характера, добычи золота. Сейчас их количество уменьшилось в разы, поскольку серьезное регулирование площадки отталкивает спекулянтов - вместо этого площадка хвастает устойчивостью компаний и солидными дивидендами акционерам.

Согласно отчету за 2015 год средний уровень выплат акционерам на Франкфуртской фондовой бирже составлял 3.7% от стоимости акций, что считается очень неплохим показателем по европейским меркам. Эти суммы не могут быть удержаны правительствами стран СНГ, девальвированы, отняты в качестве налога.

Интересная вещь. Если бы развитие фондовой торговли в Германии не прерывалось на две мировые войны, за счет чего сумели подняться Лондонская и Парижская фондовые биржи, сегодня финансовая группа Deutsche Börse могла бы обладать капитализацией в 8-10 трлн. долл. США, - таково заключение американских экономистов Томаса Неймура и Ричарда Ларье.

Критическим временем стали не сами войны, а восстановление Германии, когда победители, вместо развития промышленности, превращали страну в рынок сбыта товаров и услуг. Разницу в советском и американском подходе можно наблюдать на примере ГДР и ФРГ. Спустя 25 лет, Германская Демократическая Республика все еще отсталый регион, где нет ни заводов, ни фабрик.

Брокеры для выхода на Франкфуртскую биржу

Выход на Франкфуртскую биржу предоставляют брокеры:

Виртуальный тур по Франкфуртской фондовой бирже с Google Maps

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter .